综述：跨期套利就是指利用基于同一股票指数的两个不同交割时间的股指期货合约之间的价差进行的套利交易。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】严格来的说，跨期套利并不是无风险套利。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着参与套利交易的投资者增多简单的期现套利机会将必然逐渐减少。从参考国外所有已推出股指期货市场的历史经验来看，期现套利机会多存于股指期货市场刚推出阶段，但跨期套利与Alpha套利机会在市场中确长期存在。
        我们知道基于同一指数的合约跨期套利的理论基础就是不同交割时间的股指期货合约之间的合理价差只是这个合约的时间价值不同，如果二者价差偏离了理伦合理价。就存在套利机会。那么我们如何来确定这个合理价差？如何捕捉到这种套利机会？在通常情况下一般采用套利法有：持有成本法与协整法。本报告将利用股指期货推出以来的高频数据实证讨论持有成本法套利模型与协整法套利模型之间的优劣。