投资要点：  
        医药板块相对大盘溢价较高，估值调整在情理之中。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】等待估值回落到合理位臵，  精选优质个股进行投资。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股估值和涨跌的分化已经十分明显。表现最好的主要是业绩高增长的公司，基本上吻合我们在2010  年年度投资策略中提出的5  类投资线索，根据我们的年度投资策略所挑选的个股，表现明显强于医药板块指数。  "机会是跌出来的"。我们认为医药板块如果估值压力得到较为充分的释放，下半年仍然将有强于大盘的投资机会，  如果整体估值调整不够，则仅存个股机会，  但仍可取得超越大盘的受益，因此给予医药行业看好的投资评级。  结合我们在投资实践中的经验，可以归纳出以下投资线索：  
        选择符合政策导向和产业发展趋势的企业：例如，属于国家大力扶持的创新型中药企业、生物制剂企业、化学制药企业，进口替代潜力的企业，如同时受益于基层医疗建设的乐普医疗、鱼跃医疗等医疗器械企业；恒瑞医药、华东医药、通化东宝等替代进口原研药的高端仿制药、仿制创新药生产企业；爱尔眼科等高端医疗服务企业；有望参与到基本药物配送的医药商业龙头企业，如国药股份、中国医药、复星医药（国药控股）、一致药业。  选择具有独特竞争优势的医药企业：审视其产品差异化（技术创新、品牌营销）  程度，产品市场潜力（首选大品种、畅销产品，具有大量的患病人群，需求明显未被满足），专利保护数量、潜在的研发储备、市场营销能力。  选择业绩可持续高成长、未来成长空间较大的企业：成长包括内涵式增长（依托于研发、营销、管理等自生能力而非外部投入带来的业绩增长），也包括外延式扩张带来的成长。从估值来看，一是选低PEG  个股，二是选市值相对其成长潜力偏小的个股。