投资要点：  
        公司发布2010年中期业绩预告的修正公告：预计2010年1-6月亏损，归属于母公司所有者的净利润为-20,200至-20,700万元，折每股亏损1.44元～1.48元，相对一季报中预计的中期业绩增加亏损约7000万元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  公司中报亏损超预期的主要原因是光照、董箐、引子渡水电站受河流来水减少影响，导致发电量大幅减少。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）今年4至5月公司各电站所属流域来水比上年同期偏少3－9成，  6月份旱情缓解，但降雨主要集中在贵州北部和东南部，对公司业绩影响不大。上半年实际发电量为11.65亿千瓦时，比公司预期的17.53亿千瓦时减少5.88亿千瓦时，导致2010年上半年经营业绩预测值与实际值发生较大差异。  公司业绩季节性强，主要集中在三季度释放业绩，从目前北盘江来水情况看，预计三季报将实现扭亏为盈。北盘江的"龙头"水库光照水库具有不完全多年调节能力，目前水位729米已达蓄水以来的历史最高水平，相比09年同期水位高约10米。光照水库蓄水到高位有效保证了公司主要电站光照、董箐电站的发电量，7月以来基本实现了满负荷运行，预期公司三季度盈利状况将达到历史最佳水平。  投资建议：假设下半年来水情况正常、2011~2012年为平水年份、2010年底完成增发、不考虑上网电价的调整，预计公司2010-2012年EPS（摊薄）为0.40元、0.87元、1.20元，对应目前价格的动态市盈率为44倍、20倍和15倍，考虑到公司良好的业绩成长性和防御性强的特点，维持公司"买入"评级。