上周股指持续反弹，周五更是出现大涨，全周上涨3.69%，成交量比前周略有放大，股指已接近2500点一线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】银行地产普遍出现反弹，而中西部概念的投资品涨幅领先，带动了市场的人气恢复。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）个股方面，各行业板块出现了全面反弹局面。
        上周政策面最重要的变化是西部大开发提速，6800亿的投资规模虽然不是很大的数字，而且真正新增的只有2000亿，但是此举释放出了决策层加快中西部开发，防止经济下滑过度的正面信号。加大中西部的投入事实上没有出乎投资者的意料，但在股指已经下探到2300点的低位、利空因素得到较充分的消化的背景下无疑起到了重要的做多作用。上周西部的基建投资品种上涨明显。另一个现象值得一提的是，国务院领导开始分头各地调研，目标是获得最新的各地经济形势信息，以便判断调控对国内经济的影响。市场由此也猜测是否政策面会出现微妙变化。我们认为和前周相比，投资者对政策面环境的预期开始转变，这是反弹的重要基础。
        但我们依然认为不宜过分乐观。首先目前政策面难以实质性放松，我们看到的西部政策本是预期之中，李克强总理强调城镇化是未来中国内需增长最大的动力，这一政策的落脚点必然是以中西部为核心，我们相信除了上周公布的政策外，未来仍将有相关的政策出台。对于上海开始对第三套房放贷、天津宣布外来者可以购房等政策，并不能简单看成地产调控放松的信号，我们坚定认为这轮地产调控不可能半途而废，住建部前几日的申明是最有力的例证。针对地产和落后产业的调整是压，对中西部的加大投入和新兴产业的扶持是保，这将是两条清晰的政策主线，未来长时期内并行，以实现经济结构调整的目标。我们认为资本市场寻找经济转型期的新平衡和新上升动力的道路才刚刚开始，但过去的一段时间里，市场显然以释放风险为主基调。从这个意义上说，上周的政策并不是转向的信号，只有在经济回落形势严峻的前提下才有能出现实质性的放松，而这些信号至少要三季度才能看到。刚刚公布的6月份出口金额甚至创了单月历史新高，说明目前的形势并不差。
        本周一个重要事件是农行的上市，力保不破发是各方面的要求，我们认为农行近期破发的概率不大，总体而言市场依然存在做多因素。技术面角度看，我们认为30日线是大盘短期强弱的分水岭，如果能带量突破2520点，则反弹的级别将提升，否则预计大盘仍将在2350-2500点的箱体中整理。但随着上周各个板块的反弹全面展开，预计本周个股仍旧能够维持较为活跃的局面。建议继续关注低估值的中西部品种和与保障房有关的受益品种、以及医药股的反弹机会。