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广发证券研究报告:金元证券-广发证券-000776-中期业绩基本符合预期-100713

股票名称: 广发证券 股票代码: 000776分享时间:2010-07-13 18:16:21
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 沈彤,曾强
研报出处: 金元证券 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 239 KB 分享者: wer****34 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        广发证券发布6月份主要财务信息公告:2010年上半年广发证券(母公司)实现营业收入31.21亿元,净利润14.91亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6月底净资产153.68亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)控股子公司广发华福2010年上半年实现营业收入3.78亿元,实现净利润1.88亿元。6月底净资产22.84亿元。  广发证券母公司净利润同比下降22%。从母公司数据来看,2009年上半年实现营业收入40.46亿元,净利润19.11亿元,2010年上半年营业收入、净利润分别同比下降23%和22%。相较2009年下半年,营业收入和净利润环比均下降38%。  中期业绩基本符合预期。如果2010年上半年广发华福未分配利润,则2010年上半年合并报表中证券业务实现归属母公司的净利润16.05亿元。考虑到旗下其他子公司的盈利能力,上半年的净利润预计可达17亿左右,基本符合此前我们预测的全年利润为34.01亿元。  经纪业务市场份额持续扩大。从经纪业务交易额来看,广发证券和广发华福证券合计2009年市场份额为4.45%,2010年1季度的市场份额为4.52%,2010年2季度的市场份额为4.56%。广发证券的市场地位在增强,在一定程度上抵消了佣金率下降和市场总交易量下降的负面影响。  投行业务增速较快。2010年上半年承销14个项目,其中首发项目1季度4个,2季度5个,债券融资项目1季度2个,2季度3个。首发项目融资规模1季度39.59亿元,2季度融资规模36.81亿元。上半年首发的承销保荐费用达2.47亿元。由于去年上半年IPO未放开,首发数据不可比。从其他融资方式来看,今年上半年的融资规模远远超过去年上半年。  

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