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研究报告:南京证券-外部报告-100713

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-07-13 16:06:20
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (DOC) 研报作者: 张璟
研报出处: 南京证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 120 KB 分享者: 2****k 我要报错
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【研究报告内容摘要】

    1.事件
    公司于7月10日公布了2010年6月销售数据,6  月公司共实现签约面积10.02万平方米,签约金额10.83  亿元,同比分别下降40.07%和43.48%;环比分别增长122.67%和151.86%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2010  年1-6  月公司累计实现签约面积48.29万平方米,较上年同期下降42.8%;累计签约金额  53.76  亿元,较上年同期下降37.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
    2.  我们的分析与判断  
  (1)上半年可售资源有限,销售下降,下半年销售任务艰巨。  
    纵观公司上半年各月销售情况,除4月份之外,各月销售面积和金额均较上年大幅减少,分析原因,主要是公司在2009年采取随行就市的策略,使公司在2009年销售快速增长,可售资源在今年上半年非常有限,推盘面积仅69万平米,致使2010年上半年销售下降幅度较大。
    6月份公司的销售主要集中于沈阳、深圳、上海、天津、武汉几个城市,尤其是沈阳贡献了接近一半的收入,金地沈阳长青湾项目销售良好。  
    根据公司的计划和施工进度,公司计划在下半年将有10个项目新开盘,推盘量达到200万平米,是上半年的3倍,尤其是在8、9月份以后推盘量将大幅上升。公司的销售策略是随行就市,要保证一定的销售金额;另外针对今年的市场形势,公司加大中小户型、针对刚性需求的产品量,同时发挥公司产品创新的能力。公司今年的销售计划与2009年持平,争取实现销售额210亿元。从目前的情况看,公司要实现该目标有一定的难度。  
  (2)多渠道、多种方式获取土地。  
    今年以来截至目前公司共获取3块土地,建筑面积约68万平米。其中两块均是采取股权收购的方式获取。公司判断2010年下半年和2011年上半年土地市场将会较好的机会,公司现阶段将做好销售和现金流管理,为下一步的项目储备准备资金,同时公司加强了通过协商和收购方式获取土地的运作,并取得了较好的成效。

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