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禾欣股份研究报告:申银万国-禾欣股份-002343-对冲经济下滑品种之一,高物性、超纤超纤革引领消费升级新趋势-100713

股票名称: 禾欣股份 股票代码: 002343分享时间:2010-07-13 15:36:41
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王轶,赵隆隆
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级: 增持(首次)
研报大小: 570 KB 分享者: Dan****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        超纤  PU  合成革定位高端,在节能环保和消费升级背景下成为行业发展必然趋势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】超细纤维PU  合成革作为第三代人工皮革耐磨抗寒等性能优于真皮,价格仅为其1/3,外观、触感、风格等方面的多样化、个性化特征带来额外增值空间,生产过程中的环保特性更是使得超纤革取代人造革及真皮成为行业必然。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        超纤技术难度高,进口替代空间巨大,未来三年需求复合增长至少30%,公司具先发优势,耐克等高端客户收入囊中,汽车革领域即将突破。国内07  年超纤皮革产量2950  万平米为98  年8  倍,市场需求达5200  万平米,除去进口1200  万平米,仍有1050  万平米缺口。预计2010  年国内超细纤维合成革需求量将达10,744  万平米,市场缺口约3,500  万平米,市场需求潜力大,前景广阔,未来三年需求复合增长至少30%。公司为超纤领域顶尖企业日本可乐丽公司全球首家和国内唯一一家海外投资合作伙伴,是国内为数不多掌握超纤技术的几家厂商之一,未来三年超纤产能增加3  倍,目前已进入耐克、阿迪达斯等一线品牌供应链,目前业内首张汽车内饰用革通行证的获得使得公司在该领域应用的突破值得期待。
        公司拥有行业内唯一一个国家级企业技术中心,完整产业链具研发和品牌优势。注重研发,近三年研发费用占主营业务收入的比重均超过4%,建立了从合成革基布、PU  树脂浆料、色粉色浆等PU  合成革主要原材料到PU  合成革终端产品为一体的完善的产业链,  产业链的延长不仅保证产品质量稳定性,基布、浆料等集中生产和短距离运输也保障原材料供应及时性和降低成本,从而提升公司核心竞争力和抗风险能力,成熟的制造工艺也赢得众多客户青睐。
        

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