投资要点
  上海汽车上半年销售整车84 万辆，其中国内整车销售76 万辆，增长22.46%，增长速度与全国汽车行业23.3%的增长幅度相当。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要来自韩国双龙汽车的国际销售约8 万辆，该公司上半年销售收入137.87 亿元，毛利率达20.92%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  公司加快自主品牌汽车建设步伐。荣威750 上市以来稳步增长，上半年累计销量为7632 辆。通过收购兼并等方式迅速提升商用车生产能力，以上汽依维柯红岩商用车公司为平台推进商用车业务。
  零部件业务收入53.44 亿元，毛利率达24.49%，表现出较强的盈利能力。
  公司本部整体毛利率仅为13.93%，同时期间费用率却在12%左右，本部基本处于盈亏平衡状态。公司利润主要来自投资收益，报告期投资收益35.02 亿元，相当于利润总额的102.5%。
  预计全年EPS 在0.75 元左右。考虑公司稳固的行业龙头地位和持续增长性，我们认为公司可定价在35 倍市盈率，其合理价格在30 元左右。投资评级：推荐。