本周国际市场关注日本央行会议 A股亦受半年度宏观数据影响
本周日本央行的货币政策会议具有重大意义,受强劲数据支撑,该央行可能会宣布结束零利率政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
1、如今市场普遍预计日本央行本周会宣布升息25个基点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)若果真如此,则为日本六年来首度升息。日本央行上周稍早公布的报告显示日本企业6月对企业景况的信心较三个月前强劲,而且企业预期未来三个月景气将进一步改善。本周,日本将要公布的5月机械订单数据、6月消费者信心指数、6月国内企业物价指数和5月经常帐数据数据,可能更加巩固市场对于该国升息的预期。由于美国升息周期继续,欧元区缩紧信贷进程全面启动,日本结束零利率是里程碑式的事件,标志全球经济进入全面收进流动性的加息政策周期。
2、数年来,日本零利率政策,为全球市场注入了大量的低成本资金,息差交易推高了全球资产泡沫的趋势将放缓。如今,日本收紧流动性,对国际市场冲击很大。由于升息25个基点已是市场普遍预期,所以,日本央行会议对资本市场的影响将集中于日本央行如何调整贴现利率,同幅上调25个基点?还是大举上调50个基点,拉大拆款利率和贴现率之间的差距?后者短线影响更大。但是,由于日本加息是基于经济复苏,日本经济有望填补美国经济放缓对全球经济增长的冲击,所以,中长线看,日本加息并不完全是坏事。
3、海外的加息环境带给中国加息的宽松氛围。本周中国货币、投资等宏观数据将陆续出台,根据中国证券报周一报导援引知情人士的话称,中国6月货币信贷增速较5月有所下降,但仍在高位运行。因此,中国在第三季度加息的可能性很大。根据预测,6月末广义货币(M2)增长18.4%,狭义货币(M1)增长13.9%,低于5月的19.1%和14.0%。报导并提到,6月人民币新增贷款3600亿元,同比少增1,027亿元,改变了前五个月来信贷一直同比多增的特点。前6月人民币共新增贷款2.14万亿元,占央行全年新增贷款目标的85.7%。
4、我们认为,随着宏观调控预期的增强,以及半年报陆续披露,短期内,A股市场板块分化将加剧,基于业绩预增的半年报行情值得期待。