事  件
        7  月11  日，中国人民银行发布6月数据，当月人民币各项贷款增加6034亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】广义货币供应量（M2）余额为67.39  万亿元，同比增长18.5%，增幅比上月末低2.5  个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为24.06  万亿元，同比增长24.6%，增幅比上月末低5.3  个百分点。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        评  论
        这里，我们只强调和银行较为相关的几点结论。
        1、票据融资环比下降，或显示信贷供给仍小于实际需求
        6  月份，人民币贷款增加6034  亿元，相比5  月份下降459  亿元。不过，应当注意的是，6  月份票据下降1127  亿元，票据融资占全部贷款之比，下降到了3.9%，远低于09  年最高的10%，也明显低于08  年最低的4.4%。
        票据融资的继续压缩，引申的结论是：6  月份6  千亿的信贷供给，或仍小于实际的信贷需求。换言之，至少从当前的数据观察，我们没有看到信贷需求大幅萎缩，进而全年信贷低于7.5  万亿目标的可能。