结论：5  月份美国总消费信贷继续下降，降幅远高于市场预期，循环信贷仍差于非循环信贷表现，未来有可能成为经济下行的重要风险之一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】积极的方面是，商业银行发放的个人消费信贷已出现回暖的迹象，尤其是4-5  月份数据：5  月份商业银行发放的消费信贷环比下降1.1%，前月曾大幅增长31.7%；同比大幅增长35.5%，同比筑底回升的趋势已经形成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）随着信贷市场的改善，在就业市场不出现明显恶化的前提下，实际PCE  在下半年不大可能出现二次探底。  5  月份美国总消费信贷下降91  亿美元  远差于市场预期  
        经季节性因素调整后，5  月份美国（包括商业银行、金融信贷机构、美联储以及非金融等机构发放的）总消费信贷（不包括房地产信贷）下降91  亿美元，远低于市场预期的下降20  亿美元，环比降幅由0.61%缩小至0.38%，同比降幅持平于3.9%；4  月份数据由增加10  亿美元大幅下修为下降149  亿美元。总消费信贷自08  年4  月见顶后持续走低，目前似有触底迹象，但尚未出现明显回升。  其中，循环信贷下降74  亿美元，环比降幅由0.98%缩小至0.88%，同比降幅由9.56%微降至9.44%；非循环信贷（如汽车、教育、旅游等不包括在循环信贷中的部分）下降18  亿美元，环比降幅由0.41%缩小至0.11%，同比降幅则由0.53%扩大至0.79%。