内容摘要：
          全球经济二次探底风险明显上升，随着欧洲债务危机的爆发，以及美国近期宏观经济指标转为疲软，全球经济复苏进程遭遇挫折。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          欧洲债务危机近期出现缓和迹象，但我们认为，危机的缓和只是阶段性的，继续恶化的风险依然很大，不能排除未来有国家出现债务重组或违约的可能，主观假设危机已经结束的想法并不可取，这会带来冒险的投资策略。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          面对全球经济二次探底的风险，预计主要央行将在退出问题上采取观望策略，主要经济体加息的时间表将大幅向后推迟。而欧美间财政政策分歧加大，欧洲主张激进的压缩政府开支，势必导致未来经济增长动能不足。
          人民币重启汇改，预计人民币兑美元年内升值幅度不超过  3％，而篮子货币中美元将占据绝对优势，而其他入选的货币可能包括欧元、日元、韩元、新台币、东南亚货币等。
          如果人民币是真实盯住一篮子的，那么未来美元走势与中国宏观经济的变化将导致人民币出现双向波动，有升有贬将成为常态，这将对国内企业的汇率避险能力提出重大考验，同时也将激发相关需求。
          随着美元加息预期的大幅回落，预计美国国债整体将保持强势，收益率区间将下移，10  年期美债收益率波动区间将从3.0-4.0％下移至2.5-3.5％。
          欧洲债务危机阶段性的缓和，将导致全球避险头寸出现解除，美元在下半年可能会经历一次调整，相应的，欧元等非美货币也将经历一轮反弹，但幅度和规模仍难以确定，不过这不会影响美元的中期强势。
          预计日元将继续追随美国国债波动，美元/日元的交投区间也将出现下移，而全球经济二次探底风险给澳元前景投下风险，但如果中国放松调控力度，对澳元应属于利好。