估值低估：目前估值与08  年9  月一致：12  倍左右的PE，龙头公司2  倍左右的PB。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】前期股价反映了房价下跌30%的预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）造成估值低的原因主要是当时预期极差：房地产税试点、保障房会出很多、成交量不知会萎缩多少、房价是未来几年的一个大拐点等；
        预期在逐步改善：1、政府调控政策。房地产税试点不再出台。目前的政策已经使行业在向预期方向调整，不用出台严厉政策，担心叠加效应；2、银行执行力度。银行出于自身利益考虑，在执行房贷政策中会变相逐步放松。最近媒体已经报道；3、成交量预期。成交量快速见底后慢慢回升。现在着急买房的人很多，但银行信贷执行不放松。5  月份成交快速下降后。6  月的量已经在逐步企稳。随着银行执行力度的放松，成交量会慢慢复苏。不会出现08  年那样越跌越没人买的情况；
        地产公司未来2  年内业绩无忧：总体上，我们认为地产行业独特的营业收入的确认方式确保了公司未来2  年内业绩无忧。09  年初到2010  年3  月份卖的房子已经保证了公司09  年下半年到2011  年上半年的业绩；2010  年4  月到2011  年底卖的房子基本确保了2011  年下半年和2012  年上半年的业绩；至于再之后的业绩，我们认为就更不用担心了，2012  年下半年时政策应该会放松了；
        资金正逐渐流向房地产：前期不少基金地产股都没有配置，目前市场资金正逐步重回房地产行业。同样是每年增长30%-50%，有些行业现在是30  倍以上的PE，而房地产只有10  来倍的PE；
        投资建议：建议买入高增长、低估值的公司。这些公司有荣盛发展、冠城大通、格力地产、首开股份、金地集团、鲁商置业、福星股份、金融街、世茂股份、苏宁环球、华业地产、世联地产等。（黑体公司是我们目前优先推荐的公司）