三周来，我们拜访了上海、北京、深圳、广州的机构客户，一些感受反馈如下。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        大多数客户的情绪偏向悲观，对趋势比较迷茫。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）尽管多数客户认为下跌的空间不大，但认为短期就会反弹或反转的人极少，差不多都认为至少要等到第四季度，因为近期看不到政策转向的希望，因为三季报业绩可能存在风险，因为房价、PMI、  ROE、利润增速等指标还处在高位有待回落。也有客户因对经济的长期前景较为悲观，对股市也长线看淡。
        机构投资者仓位偏轻。股票型基金的仓位平均在七成出头一些；私募以拿一到两成仓的为主，也有全空仓的；大中型保险在六成仓左右，小保险则是轻仓或空仓为主。
        但敢于明显加仓者很少。逐渐开始有投资者认同我们关于市场对中国经济的预期过于悲观，将存在预期修复和估值修复机会的逻辑，但也认为目前时机还没到，需要等待。多数投资者表示，希望等到趋势出现以后再动手，敢于做左侧的投资者明显减少。一些曾经做过左侧买入的投资者称，为了保存弹药，会等到右侧再继续加仓。当然，也有个别投资者从博弈的角度认为，如果大家都看好三季度末四季度初会有行情，一般行情会提前，因而开始加仓。
        板块配置：消费品很多、投资品很少，且改变配置倾向的意图较弱。多数投资者表示，目前的配置以消费品和新兴产业为主，而且如果消费品板块能跌下来，还是会继续买入。对中游投资品板块，普遍轻配甚至零配。交流中可以感觉到，在经历了消费品的补跌后，部分投资者意识到集中持股的流动性风险，开始关注投资品了，但依然担心投资品板块的卖点不好把握。