报告关键点：
        经营方面，主要的变化在于零售贷款的高速增长与负债方对同业的倚重加大；
        调高2007年兴业银行盈利预测至EPS1.47元，年末每股净资产7.73元；
        暂时维持6个月目标价51.09/股，维持买入-A评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        报告摘要：
        上半年资产负债结构未发生重大调整：除受到准备金率调高的影响外，主要的变化在于零售贷款的高速增长与负债方对同业的倚重加大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        比之同业，兴业银行上半年的贷款增速较高，新增贷款中约有45%来自个人住房抵押贷款，目前零售贷款占拨备贷款总额的比例已上升到25%。
        银行负债方目前有接近30%的资产依靠同业拆入，其中约70%来自证券公司保证金存入。这令我们对公司资金来源的持续性产生担忧。
        好消息是公司董事会已通过《关于发行金融债券的议案》，同意面向银行间市场发行总额不超过500亿元的金融债券，这有利于银行进一步补充资金。
        我们调高2007年兴业银行盈利预测至EPS1.47元，年末每股净资产7.73元，主要的差别来自于:1）提高了手续费收入的增幅预测、2）不良贷款率下降的速度超出预期。
        暂时维持6个月目标价51.09/股，维持买入-A评级，我们会在近期的调研之后及时作出相应调整。