GDP 增速回落,经济下行压力加大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计二季度GDP 同比增长10.5%,增速比一季度回落1.4 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)工业生产增速继续放缓,预计6 月工业增加值同比增长15.3%,增速比上月降低1.2 个百分点。
消费名义增速出现下降。预计6 月社会消费品零售总额同比名义增长18.5%,增速比上月回落0.2 个百分点。投资增速继续下滑。预计上半年城镇固定资产投资累计名义增速25.5%,相比1-5 月回落0.4 个百分点。预计上半年城镇固定资产投资实际增速20.6%。投资实际增长已经临近偏冷区间,主要原因是信贷收紧和新开工项目受到严控。
进、出口增速将双双回落,增速回落幅度进口很可能超过出口。预计6 月出口同比增长41.5%,增速比上月回落7 个百分点;进口同比增长34.5%,增速比上月回落13.8 个百分点。6 月贸易顺差预计为178 亿美元。
关注人民币汇改重启对进出口贸易的影响。汇改重启实际上是提高了欧元等非美货币在人民币汇率形成机制中的权重。正如天相投顾董事长林义相先生2009 年10 月24 日在“把脉中国经济高层研讨会--2009 年秋季会议”上所言,“可以考虑用某种方式强化人民币和欧元之间的联动关系”。此外,汇改时间点的选择也完全符合我们的判断,由于市场对人民币升值预期大幅减弱,我们曾在6 月初的两份分析报告中提出“当前是推进人民币汇率形成机制改革的最佳时期”(参见范建军博士6 月3 日和6 月12 日的分析报告)。
CPI 继续上升,PPI 冲高回落。预计6 月居民消费价格同比上涨3.3%,涨幅比上月提高0.2 个百分点。1-6 月居民消费价格累计同比上涨2.6%。建议关注粮食、猪肉、资源性产品、房租价格上涨对CPI 上升的后期助推作用。预计6 月工业品出厂价格同比上涨6.6%,涨幅比上月回落0.5 个百分点。
货币信贷增速回落。预计6 月金融机构新增贷款6500 亿元,受去年基数影响,预计今年6 月信贷增速可能出现明显回落,由上月的21.5%回落到18.3%左右,形成今年信贷增速的一个最低点。预计6 月末M2 同比增长19.1%,增速比上月末回落1.9 个百分点;预计M1同比增长26.9%,增速比上月回落3 个百分点。