市场担心情形更糟
        市场价格表明，由于美国就业增长令人失望、欧洲采取紧缩措施、中国经济放缓（由于更为紧缩的政策），投资者目前预期全球经济增长将显著放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        就此，我们对全球经济基准情景进行回顾，并对上行/下行的风险情景做出进一步分析。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        三种情景
        我们对“基准情景”给予55%的可能性——全球经济逐步复苏，但复苏速度慢于平均水平。发达经济体私营部门（家庭和金融业）的去杠杆化将会制约经济活动，很多新兴经济体的逐步收紧政策也会起到相同效果。不过悲观情绪过分浓厚。各国已经做出重大调整，而收入的增长也很可能足以支持经济复苏。不过，风险还是偏于下行——我们认为全球经济突然放缓或再次陷入衰退存在35%的可能性。政策偏差、中国实行更为紧缩的政策或是美国就业形势没有好转都可能使全球再次陷入新一轮衰退中。我们认为，全球经济出现好于基准情景的增速可能性仅为10%。
        市场影响
        最后，我们对市场受到的影响做出评估。  投资者越来越多地反映出全球经济增长的不佳前景。因此，尽管2011年分析师对公司盈利的预期必须下调，但普遍的股票估值水平还是提供了一定的缓冲空间。如果如我们预期的那样，经济仍有一定增长，则2010年下半年风险资产存在一定的回升空间。