投资要点：
          公告中披露锂离子动力电池项目预计总投资额为  17  亿元，其中建设投资15  亿元，铺底流动资金2  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】项目建成后将形成6.8  亿AH  大容量锂离子动力电池生产能力。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）项目建设周期为38  个月。
          公司拟以募集资金向中航锂电增资  10.2  亿元，实现对中航锂电绝对控股，预计占全部增资完成后中航锂电约60%的股权；裕丰投资及/或其管理的投资基金拟以货币资金约15,500  万元增资；中航投资拟以货币资金约4,500  万元增资；洪都航空拟以货币资金约3,800  万元增资（洪都今日也发布了对中航锂电增资的公告）；中航工业等其他投资者拟以货币资金约6,000-7,500  万元增资。
          中航锂电公司成立于  2009  年9  月，注册资本1.35  亿元，系中航工业集团下属的中国空空导弹研究院全资子公司。导弹院在锂离子动力电池领域已有多年研究，产品覆盖40AH-500AH  系列，也可定制动力模块和储能模块，已有一定的规模，是国内大容量锂离子动力电池的领跑者，并处于国际领先水平；产品应用于电动汽车、储能、机车及军用电源等领域。中航锂电公司09  年才设立，故09  年尚未形成收入规模；2010  年1  季度收入1610  万元，净利润-24  万元。
          增发预案中公告的建设项目的进度尚不清晰，我们暂不考虑此次增发可能带来影响，公司10-12  年EPS  为0.22、0.25、0.29  元，EPS  复合增长率约为15%，此次增发募资项目将拓展成飞集成的业务领域，进入新能源动力电池领域，对公司来说将是一个重大利好。但此次发行预案尚有不确定因素，我们暂不给予投资评级。