今日，公司发布业绩预增公告：预计上半年实现净利润1.35  亿元-1.68  亿元，同比增长100%-150%之间，实现基本EPS0.25  元-0.31  元，业绩增长主要源于营业收入大幅增长和去年较低的净利润基数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    1、主营业务经营蒸蒸日上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）自控股股东美的启动冰洗资产整合方案以来，公司逐步剥离了冰箱等非主业资产，实现了由"多元化"向"专业化"的转型，今年更是有望完成对荣事达洗衣的合并，进一步增强核心竞争力。经营上，公司嫁接了美的的管理和渠道优势，再结合自身的品牌和技术优势，使得经营效果自09  年下半年开始逐步显现。    2、市场份额上升，产品结构持续优化。4  月份，小天鹅和荣事达合计市场份额达到18%，与海尔之间的差距较去年同期缩小了4  个百分点，  各级市场的竞争力也明显提升。此外，公司滚筒出口出现快速增长，国内市场战略成效显著，滚筒份额也由去年初的3.8%升至8%以上，产品结构持续优化为业绩增长提供支持。    2、产品降价对业绩的负面影响有限。今年上半年美的推出1499  元的滚筒洗衣机意在加速市场普及，抢占高端市场份额，却使洗衣机市场的均价增速明显放缓，我们认为降价策略对小天鹅的业绩拖累相对有限，  因为降价产品仅限于少数型号，涉及产品收入占比偏低，在公司的可控范围之内。同时，公司今年将兼顾份额和利润，后期不可能大范围发动价格战，无需过于担忧。    3、关键角色扮演注定后期展翅高飞。我们在年初的投资价值分析报告中曾指出，与美的结合公司经营管理水平明显提高，渠道融合推进也增加了市场的覆盖范围，出口平台共享加快海外拓展节奏。更重要的是，  公司是美的未来利润增长的发动机之一，也是未来集团竞争的重要筹码，市场规模与盈利能力同步提升，必将展翅高飞。    4、上调盈利预测，维持"强烈推荐,A"的评级。公司有望在下半年实现与荣事达并表，现上调增发后10、11  年EPS  为0.75  元和1  元，对应PE  值为17  倍和13  倍，估值具备吸引力。鉴于公司具备较好的成长性，  以及经营改善空间较大，维持"短期强烈推荐，长期A"的评级。