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研究报告:华泰联合-股指期货市场跟踪:七月合约贴水增大,部分空头集中平仓-100707

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-07-08 10:01:58
研报栏目: 股指期货 研报类型: (PDF) 研报作者: 王红兵
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 270 KB 分享者: fei****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        沪深  300  指数今日小幅震荡,收盘略涨0.69%,股指期货四个合约涨幅均小于沪深300  指数,其中7  月合约涨幅为0.39%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股指期货今日成交量较上一交易日减少,总成交量减少51589  手,  7  月合约成交减少47545  手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)总持仓减少1227  手,7  月合约持仓减少1136  手,8  月合约持仓减少198  手。
        根据当前总的持仓量,并按照20%的交易保证金进行测算,总共锁定保证金至少93.1  亿元。相对上一交易日的96.3  亿资金,今日流出资金约为3.2  亿元。
        我们对  7  月合约同沪深300  指数日内的1  分钟高频数据进行时间序列的相关性的分析,发现7  月合约价格领先现货价格约1  分钟,相关系数为0.8531。
        从持仓变化/成交量来看,所有合约为0.45%,较上一交易日的0.27%有所减小。
        今日市场小幅震荡,成交量减少,市场活跃度有所减弱。
        今日股指期货四个合约从结算价来看,基差急剧缩小,今日主力合约7  月合约基本处于贴水状态。股指期货四个合约基本无较佳期现套利机会。IF1007  全天最高溢价水平为0.31%,如果按照期现1:2  的资金配置进行期现套利,套利的毛收益率为:0.21%,年化为:2.49%,无较佳期现套利机会。
        合约间日内最大价差变动为10.2,为8  月合约与12  月合约。今日7、8  月合约价差变动最大为4.6,基本无套利机会。总体来看,远月合约间无较佳跨期套利机会。

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