事件：
          董事会审议通过关于公司拟与山西永鑫煤焦化有限责任公司（“永鑫煤焦化”）共同出资，分别设立山西安泽西山永鑫煤业有限责任公司（“西山永鑫煤业”，公司持股60%）和山西安泽永鑫西山煤化工有限责任公司（  “永鑫西山煤化工”公司持股40%）的议案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          西山永鑫煤业下辖两座煤矿，唐城煤矿和冀氏煤矿。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）唐城煤矿面积26.27  平方公里，储量1  亿吨，煤种为主焦煤，生产规模200  万吨/年；冀氏煤矿面积29.69  平方公里，储量3  亿吨，煤种为贫瘦煤，生产规模500  万吨/年。永鑫西山煤化工项目包括100  万吨/年供气供热焦化项目和100  万吨/年甲醇、70  万吨/年二甲醚项目（一期工程30  万吨/年甲醇、20  万吨/年二甲醚）
          点评：
          公司此次投资将增加权益煤炭资源2.4  亿吨，权益产能约420  万吨；特别是其中增加的主焦煤资源及120  万吨的权益产能极具价值。未来该项投资的实现和煤矿项目的达产将极大提升公司成长性，更重要的是唐城镇和冀氏镇所在安泽县煤炭储量面积达1372  平方公里，占全县面积的70%左右，总量达105  亿吨，是目前还未大面积开发的煤炭资源大县。公司此次参与项目是省政府确定的安泽县“两区”开发重点支持项目，预计公司未来在该区域仍有进一步获取资源的潜力。
          另公司还公告因建设西山煤气化60  万吨/年焦化改扩建暨古交城市气源替代项目的需要，公拟以自有资金48186.48  万元人民币对其进行增资。加之公司参股永鑫煤化工公司，公司的焦炭生产能力将逐步形成一定规模，从而实现煤焦化一体产业链的发展战略。
          考虑公司未来三年确定的产能增长、焦化产业链延伸后的附加值增加以及远期的焦煤集团资产注入均会形成较高的估值溢价，我们维持增持评级。