主要观点：
          主要投资策略。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为受经济增速放缓影响，下半年行业销量环比下降是趋势所在，且3  季度可能是全年低点，在节能车政策、购置税政策及传统消费旺季背景下，4  季度可见行业需求和盈利的环比回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）未来行业及公司均将发生分化，普涨普跌现象将逐渐减少；传统企业具技术升级、自主品牌规模提高，其估值将获得溢价；能体现出需求、业绩、掌握新能源产业链的新能源汽车企业估值也才能获得市场溢价。从估值角度看，行业整体PE  估值已合理，但PB  仍未到历史低点；部分公司PB  估值已达到或已低于历史平均水平，股价再向下空间有限。我们认为下半年仍以优选个股为主，结构性机会仍存；主要看好的公司：上海汽车、宇通客车、福田汽车、云内动力、福耀玻璃、广汽长丰、江淮汽车、潍柴动力、一汽轿车等。
          行业迎来结构性转型期。现阶段中国经济正处于转型期，而在此过程中，汽车行业也开始进入转型期，且政策将加速产业的转型。中国未来最大的内需在城镇化，未来城镇化率的提高将刺激汽车需求。城镇化的区域化特征将推进行业结构转型的进程；中西部区域城镇化率的提高将导致行业需求从东部向中西部扩散，城镇化进程将加速乘用车中微型车及商用车中轻卡需求比重的提高；商用车中轻卡需求也具区域梯次转移特征。另外，节能减排产业政策将刺激节能车及新能源汽车的发展。