点评：
          价格维持高位，产量同比提升助推业绩大幅增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】去年中期投产的青海2500t/d  线和今年投产的成县、甘谷两条3000t/d  线贡献水泥产量的增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）价格方面甘肃水泥价格同比有所上涨，公司中期业绩同比大幅提升。
          甘肃省面临全新发展机遇，为公司提供了广阔的发展空间。甘肃人均GDP  明显落后于西北其他省区；同时甘肃已被确立为国家级循环经济示范区，在区域结构调整、产业结构调整中面临双重机遇。甘肃作为经济不发达省区，目前阶段的经济发展仍离不开投资拉动，从而为省内水泥行业提供了难得的发展机遇。另一方面，甘肃省房地产在投资中占比低、风险小。
          公司三年内达到3000  万吨产能，在甘青地区占据60%市场份额。在中材支持下，公司制定了切实可行的规划，将在两到三年内将产能规模提升200%至3000  万吨，在甘青地区市场份额提升至60%左右。公司目前在建的三条线总产能520  万吨、赛马在甘肃三条生产线产能400  万吨（明年全部投产）。此外的1000  万吨产能将通过并购实现，酒钢宏达已是首个成功案例。公司在区域市场的主导地位将更加巩固。
          评级：买入：预计公司2010~2012  年EPS  分别为1.27、1.97、2.61  元，公司2010  年PE  仅为10  倍，鉴于公司良好的发展前景，我们维持对公司的买入评级。