投资要点
        我们近日调研了河北钢铁并和公司管理层进行了详细交流。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        河北钢铁上半年生产运营状况符合年初计划，2010  年至2010  年6  月30  日生产粗钢约1250  万吨，钢材约1200  万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司整合重组初见成效，集团意欲着力发展钢铁主业，调整钢材产品结构，深化、细化整合重组。公司拟公开发行股票不超过38  亿股，募集资金总额不超过160.15  亿元人民币，收购邯宝公司优质资产100％股权。预计2010  和2011  年每股收益0.20  元和0.31  元，给予“推荐”评级。
        调研内容要点
        公司上半年生产计划基本完成。2010  年计划粗钢产量2505  万吨，钢材产量2345  万吨，比2009  年2070万吨增长13.28％，钒渣14  万吨，比2009  年的13  万吨增长7.69％；上半年生产运行状况良好，到2010年6  月30  日，生产粗钢约1250  万吨，钢材约1200  万吨；一季度板材占比63%，长材占比37％。
        提前注入优质资产，外延式重组仍将继续。公司拟公开发行股票不超过38  亿股，募集资金总额不超过160.15  亿元人民币，收购邯宝公司优质资产100％股权，并于6  月25  日股东大会正式通过议案。邯宝公司注入后，公司将成为全国产能最大的钢铁上市公司。公司整体上市时曾经承诺一年之内注入宣化钢铁、舞阳钢铁；三年之内注入邯宝钢铁、唐山不锈钢。此次提前注入邯宝优质资产，主要是因为邯宝公司成立时间短，产权清晰，审批手续齐全。公司目前正积极准备宣化钢铁、舞阳钢铁的上市注入工作，但是依然存在老企业改造，税收分配等问题，若不能按时注入，公司将按照整体上市时允诺对上述两钢厂以委托经营或者租赁等形势管理。
          邯宝公司成立于  2007  年9  月，是河北钢铁集团最优质的资产之一。邯宝项目总投资约193.68  亿元，分两期建设。一期热轧生产线于2008  年10  月完工并投产，产能450  万吨/年，主要产品是碳素结构钢、低合金结构钢、汽车车轮钢、汽车大梁钢、船板、超低碳钢、管线钢等。二期冷轧生产线于2008年11  月正式开工，预计2010  年年底建成，设计产能215  万吨，主要产品是汽车面板、汽车用高强板、耐指纹电镀锌基板等高端板材，其中酸轧机组已于6  月25  日产出第一卷钢卷。2009  年处于达产期的邯宝公司实现净利润2.73  亿元，吨钢净利87.8  元，高于河北钢铁的53.48  元。
        省政府大力支持，资源优势逐步体现。公司2009  年使用铁矿石3600  多万吨，其中进口长协矿2600  多万吨，约占72％，集团采购520  万吨，约占15％，其余为就近采购的国内矿。今年预计需要铁矿石约4000  万吨，采购结构基本与去年相同。