􀂇      长趋势看，转型势必加速，反思经济转型期的股市动荡和前景
          转型困难期，经济和社会不确定性大，制约行情，期间阶段性反弹和结构性机会
          一旦转型初见成效，经济增长更可持续，即使下台阶，股市反而更好
          下半年行情依然偏弱，3季度反弹有戏
        宏观政策：至少不会更紧，甚至会有所松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经济数据已快速趋冷，政策转向可能早于市场的一致预期，最早在7、8月份就有所减压。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        资金面：较6月份改善。商业银行75%贷存比大限前揽存、农行上市等因素减弱，三季度大小非解禁规模全年最低，人民币脱钩引发的资本流入动力，小“QFII”  进展
        估值优势在下阶段分析行情时的重要性提升，估值修复性的反弹值得关注
        反弹路径——3季度有望爆发类似04年“9.14”熊市反弹行情
        先跌深，在融资压力和经济数据的悲观预期下，  7月初，市场进一步调整，调整低点的判断——按照05年、08年的调整极点都是在15倍静态市盈率，再按悲观预期2010年盈利增长15%~20%，对应上证指数2243~2341点。
        后反弹，私募特别是跨市场套利资金有望打响反弹第一枪，之后社保保险等长线资金入场，最后低仓位基金增持。