分层抽样估计显示：估计  2010  年6  月底二级市场资金为13300  亿元，比5月底的13900  亿元进一步减少。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前市值资金比为4.89，股市资金已不对股市构成约束。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）调整的利润利息比为1.68，估值较低，但前期M1  环比增速下降和市场换手率的下降表明外围资金偏紧,市场投资者看淡市场,短期仍以盘整为主。
        6  月份，估值因子相对收益为3.71%，低估值股票以较大幅度跑赢高估值股票。动量因子相对收益为-4.27%,股票表现出较强的反转效应。估值和动量这两个长效因子本月表现与其长期表现一致，以低估和反转效应为核心的量化策略本月应有较好表现。不管从多空相对收益的角度来看还是从多方组合收益与市场基准指数比较的角度来看，本月多因子模型均表现较好。
        景气指数显示未来  2  到3  个月宏观景气仍将下降；上游能源方面，煤炭行业景气未来将逐渐走平，发电量增速将下降；中游制造业方面，纯碱需求未来将走平，钢铁行业景气可能逐渐见底，2  季度是水泥行业景气的高点（剔除季节性之后）；下游消费领域，我们短期内仍将看淡白酒。
        根据  2009  年年报更新景气指标，并重新计算6  月底的估值指标，根据“估值＋景气”行业选择模型，7  月我们推荐金融服务、交通运输、化工、建筑建材和黑色金属行业。