2007 年中期公司销售收入与净利润同比分别增长57.1% %和613.37 %，增长超出我们的预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  造船产品和钢结构工程毛利率水平同比分别提升4.0 和4.11 个百分点，公允价值变动收益14937.17万元，期间费用减少，以及补贴收入增加，是净利润增幅远高于销售收入增幅的主要原因；
  造船业务收入同比增长54.5%，主要是因为公司造船生产效率的提高和船舶价格的大幅提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）毛利率提升主要得益于产能扩张、生产效率提高、船价走高，及造船成本管理的不断完善。
  钢结构业务收入同比增长13.74%，主要是因为子公司广州永联钢结构有限公司业务量大幅增加。毛利率增加主要是公司加强成本控制和节能增效的结果。
  公允价值变化主要是人民币汇率波动幅度加大，公司签订的远期外汇合约规模加大所至；
  所得税率的变化是公司从2007 年起所得税率由15%改为33%，以及新企业会计准则影响所致；
  截止到2007 年6 月30，公司手持造船合同订单计有61 艘，261.08 万载重吨，已经排产到2011年。因此，船价走高、产能扩张、造船生产效率的不断提高是公司高增长主要驱动因素，预计公司“十一五”净利润复合增长率高达45.03%。
  催化剂：中船集团对公司的整合与股权激励的实施。
  风险因素：
  世界经济、地域冲突等将会引发国际航运景气的变化，进而带来船舶需求的周期性波动（船东弃船、订单萎缩等），以及人民币汇率波动；
  2008 年以后，国内过渡扩张产能的集中释放将会导致严重的产能过剩，进而带来船价走低，毛利率下滑等压力。
  我们维持公司的盈利预测，给予公司1.0 倍PEG和45.03 倍PE 的估值水平，对应2008 年预测EPS的合理股价为86.46 元，公司目前股指存在低估，维持增持投资评级。