要点:
09年1季度是家纺行业较为困难的时期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2季度以来,由于基数低和需求恢复,以及经营策略适时调整等,公司业绩增长强劲:营业收入和净利润在09年分别增长16.31%和30.96%,在今年1季度分别增长39.3% 和46.67%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 与服装不同,家纺消费受文化、风俗的影响较大,区域性较强,但对时尚性要求不高。另外,国外品牌进入我国家纺市场,主要采用代理(授权)制,没有销售渠道优势,因此对国内品牌威胁不大。 公司产品主要定位中高端,拥有"富安娜"、"馨而乐"、"维莎"、"圣之花"、"劳拉夫人"等品牌,其中"富安娜"、"馨而乐"销售比重分别为82%和12%。公司成立独立团队负责经营"馨而乐",并邀请"吴佩慈"作为形象代言人,大力推广该品牌,销售比重计划逐步提高至15-20%。该品牌设计风格与"富安娜"差异较大,简约、时尚和个性,符合年轻人消费理念,成长空间广阔。截至目前,该品牌直营渠道均为独立店,但数量较少,仅有20-30家,加盟渠道仍以混搭店为主。 受气候等因素影响,华南、华东和华中是我国家纺市场的主要所在地。从公司情况来看,三大市场销售比重分别为34.23%、23.11%和12.9%, 与罗莱家纺和梦洁家纺相比,分布较为均衡。 公司直营门店数量在09年出现减少(上半年关闭23家,下半年开张11 家),加盟门店数量继续增加,共计1222家,但直营渠道销售比重仍然达到39.58%,高于罗莱家纺的16.27%和梦洁家纺的23.79%。根据国外经验,直营、加盟渠道销售比重达到3:7是一种比较理想的状态。对于公司来说,凭借在直营渠道建设方面的优势,快速扩大加盟渠道销售规模是不难的。 截至目前,公司门店数量接近1400家,单店销售收入同比增长在5% 左右。直营渠道建设以募投项目为主,今、明两年实施,每年新增90 家门店;加盟渠道坚持扁平管理,每年新增300家门店左右。