基本结论
        增加人民币汇率弹性是为了适应中国贸易结构多元化
        对中国贸易产生影响的是人民币实际有效汇率，而不是人民币兑美元的名义汇率。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此，增加兑美元汇率的弹性，能够更多地反映非美元货币的波动，适应中国贸易的多元化，并促使实际汇率变得更加稳定；汇率的调整除了适应贸易结构多元化，国际间的协调也是重要因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        货币篮子，在过去和将来的一段时间都是政策变量
        人民币汇率中隐含的“货币篮子权重”与贸易的多元化结构相差甚远，表明它更多地是一个政策变量。未来汇率改革的渐进、可控依然是主要原则，我们判断以市场力量推动的汇率大幅度波动并不现实。
        人民币长期保持升值，且波动性增大
        短期人民币升值幅度有限。三季度美元指数依然强势，人民币汇率窄幅波动；四季度欧洲经济明朗、风险偏好上升，升值有望小幅加速；长期人民币仍将保持升值趋势。我们认为未来  3-5  年人民币系统性走强，每年升值幅度在3-4%之间；
        人民币汇率波动增大从而抑制投机。我们认为  3-5  年内，人民币日间区间应扩大至1%—3%，从而降低资产对短期海外游资的吸引力；实际有效汇率比名义汇率更快升值。原因是中国物价篮子中初级商品具有更大权重、劳动力拐点即将出现，从而促使中国物价更快地上涨。
        汇率改革带来的影响持续而深远：未来人民币汇率弹性增强，将减缓国内市场对外部流动性的依赖，增强货币政策的独立性。
        伴随人民币汇率改革的深化、区域合作的加强，人民币作为国际结算、交易和储备货币的职能会进一步提高，国际化进程亦会加速。