积极推进二次转型。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继04  年成功实现一次转型，零售业务和中间业务获得快速发展后，公司今年提出二次转型，重在通过结构调整提高定价能力，走低资本消耗和资源投入，较高贷款议价能力和盈利能力之路。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司强调对公业务积极调整客户结构，加强中小企业尤其是小企业业务；零售业务积极调整产品结构，提升个人消费性、经营性贷款占比。
        二次转型成为息差回升的重要推动力。今年以来公司息差实现了较快的回升，与票据利率走高、存款重定价及活期化推动付息负债成本率下降和积极推行二次转型紧密相关。展望下半年，经济下行背景下信贷需求的减弱将在一定程度上削弱银行的议价能力，存款成本率下行空间也较为有限，两者对银行息差继续保持较快回升态势构成挑战。招行借助二次转型，加大小企业贷款投放力度和个人消费性、经营性贷款开拓力度，有望提升整体贷款收益率水平，预计下半年公司息差仍能够获得小幅回升，全年同比回升幅度在16  个基点左右。
        全年信贷规划能够顺利投放，下半年吸存压力有望稍有缓解。公司受基建贷款捆绑较小，二次转型下通过信贷资源的灵活调配，提高中小企业贷款和个人消费、经营性贷款的比重，能够较为有效地抵御融资平台等基建贷款和房地产开发贷、按揭贷款需求的缩小，全年信贷规模能够顺利投放，预计贷款增速将达到21%左右。5  月份来银行体系资金面趋紧，吸存难度加大，招行受到贷存比较高的限制，也存在较为明显的吸存压力。我们预计下半年存款紧张的局面有望得到稍许缓解，预计全年存款增速在20%左右。
        公司在同业中具备良好的风险控制能力和较低的风险偏好，资产质量在上市银行中处于较优水平，拨备覆盖率位列第二。公司政府融资平台贷款和房地产贷款占比较低且资产质量较为稳定，目前融资平台贷款不良率0.1%，开发贷款不良率1.3%，按揭贷款不良率0.13%。预计2010  年末公司不良贷款余额有望小幅上升，比率延续下降趋势，拨备覆盖率达到280%以上。