前瞻指标显示欧元区经济增长的趋势持续。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】继6  月全球主要经济体PMI  制造业指数指向经济持续增长后，我们持续关注后续有前瞻作用的数据。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）最新公布的欧元区数据中，我们重点关注了3  个：6  月欧元区PMI  综合指数、7  月欧元区投资者SENTIX  指数以及5  月区域零售销售额变化。具有实体经济前瞻意义的PMI  综合指数持续11  个月以来50  以上的增长势头——显示短期未来的增长趋势确认。7  月SENTIC  投资者信心指数明显改善，方向及幅度超过市场预期。该指数为衡量资本市场投资者对经济基本面、资本市场以及技术分析等方面的综合扩散指数。该指数对7  月的调查于6  月初完成，调查显示投资者对当前投资条件的信心由6  月的-3.5  上升至2，对未来预期的信心指数由前期的-4.75  上升至-4。5  月区域零售额在前月0.3%的上修基础上环比增长0.2%，同比增长0.3%。我们维持对于欧元区经济增长趋势乐观，实际年度增长幅度1.3%的判断不变。
        希腊内政改革进展如火如荼，关注本月12-13  日国际联合调查组的评估报告。
        欧债危机中，希腊是焦点。自5  月接受国际联合救助后，希腊已经率先开始了国内的赤字管理改革。内政改革颁布和具体执行效果，赤字改革对短、中长期增长的冲击幅度、市场如何解读赤字改革？我们密切关注希腊近期的内政改革进展。从最新的情况看，希腊赤字管理的内容基本覆盖了目前各国宣布的财政改革计划，执行力度坚决。其主要内容包括：第一，历史经营亏损的国有资产市场化。以铁路和航空业的整合力度最为明显；第二，减少福利转移支付的规模。希腊相关支付规模占比经济居欧元区前列。第三，放松劳动力市场规则，延长退休年龄及工作小时限制。第四，增收燃油、销售及酒精税，增加财政收入来源。市场的即时反应是对政府的改革力度予以积极评价，实际经济效果有待观察。IMF  及欧盟联合调查组已经出具了关于希腊赤字改革的调查报告，认为希腊改革进展效果明显。我们关注本月中旬联合调查组将发布的全面评估希腊近期财政管理计划的执行及其对增长的影响报告。