一周动态:
国内钢价:随着梅雨、高温消费淡季的到来,国内钢价加速下跌:热轧下跌4.6%,跌幅居前,冷轧、中板跌幅达2.7%;螺纹钢亦大跌3%,线材下跌1.4%;期货方面:螺纹钢指数下跌2.3,线材指数下跌1.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】无取向下跌2.9%;取向硅钢不变。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据Mysteel 的调查,市场长期以来的盘整看法转变为下跌主导。
国际钢价:本周国际市场价格继续走跌,韩国板材下跌1.6%,德国螺纹钢下跌5.5%,其他各个市场价格稳中微跌。
部分钢材出口退税政策对行业影响负面,取消退税后,国内钢材价差有所缩小。不过政策对钢铁股价和行业影响幅度有限:涉及出口量占国内总产量的3%,且从中长期看有利于钢铁行业:这将倒逼部分亏损的企业减产,从而促使钢价触底反弹。LME 钢坯期货价格收于425 美元,较上周下跌2.9%。
原材料:矿石价格加速下降,跌幅超过钢价调整幅度。国内矿石价格下跌9.3%,印度矿到岸价下跌6.1%;西澳、巴西到北仑港运费下跌5%左右,BDI 指数下跌9%至2280。生铁现货价格下跌8.7%至3150 元/吨。前期稳定的焦炭价格亦下跌100 元/吨至1900 元/吨,因为前期涨幅很小,预计焦炭此次跟随钢价调整幅度有限。在矿价下跌后,完全采用现货的钢厂以当前的钢价和成本计算(即不考虑库存)重新盈利,使用长协矿石的企业则面临着亏损不断扩大的压力。
库存:本周社会库存小幅下降:全国范围内库存整体减少0.9%,其中长材减少0.6%、板材减少1.12%;分品种看,中板库存下降明显,为4%。受制于下游需求的减弱,今年钢材库存消化速度明显放缓,随着市场进入钢材消费淡季,社会库存的消化难有起色。而钢厂库存增加使得市场面临更大压力。港口铁矿石库存为7130 万吨,较上周减少0.9%。
股价与估值:本周国内钢铁股表现一般,行业指数较前一周下跌5.9%,强于沪深300 指数1.5%。国际钢铁股表现不佳,我们跟踪的10 支国际钢铁股无一上涨,全部跑输所在市场。
要闻预览:中国5 年半内取消钢材和有色金属出口退税;米塔尔与华菱两合资项目获批