三特索道是以索道业务为主的独具特色的景区开发企业。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】三特索道是我国较早
　　从事索道业务的公司，目前经营索道（含滑道、有轨缆车）7条；公司主营业
　　务：索道经营、景区经营、景观房地产开发，其中，索道业务是目前主要收入
　　和利润来源，06年69%的主营业务收入和92%的主营业务利润来自索道业务。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　在控制资源战略的指导下，公司经营模式正在经历从单一索道经营到综合性景
　　区开发的演化。“索道+景区”模式成为公司目前最主要的开发模式，并在此基
　　础上逐步探索向“索道+景区+景观地产”模式延伸。
　　公司在控制资源方面具备三大优势：（1）索道经营品牌优势突出，（2）跨区域
　　经营优势明显，（3）市场化运作能力强。这是公司资源扩张的基石。
　　丰富的项目资源为业绩增长奠定坚实的基础。（1）目前处于稳定经营期的项目，
　　如华山索道、庐山缆车、白云山索道、珠海景山索道等，其业绩仍有提升空间；
　　（2）处于建设期或储备期的项目，如梵净山、神农架、坪坝营、武夷山等，随
　　着外部环境的改善，有望成为推动公司爆发性增长的引擎。
　　募集资金投资项目将于09年后产生效益。公司此次募集资金1.7亿元，主要投
　　向梵净山、坪坝营、华山宾馆三个项目；这三个项目均有较好的市场前景，预
　　计华山宾馆和梵净山09年实现盈利，坪坝营2011年实现盈利。
　　合理价位区间：20-27元。我们预计公司07~09年实现主营收入1.81、2.35、
　　2.84亿元，净利润2858、3772、6089万元，EPS0.36、0.47、0.76元；综合
　　公司盈利能力及良好的成长性，我们认为，公司股价合理区间20-27元。
　　风险提示：我们认为公司主要风险在于（1）环保壁垒；（2）景区培育风险；（3）
　　索道运营风险；（4）2011年后华山公司收益权比例下降带来的业绩风险