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研究报告:海通证券-债券研究2010年6月债券托管量数据点评:银行大幅增持利率债,基金开始减持债券-100705

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-07-05 15:04:31
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 邱庆东,姜金香
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 201 KB 分享者: xf****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        近日,中债网发布了2010  年6  月债券托管量数据,主要发现几个特点:银行大幅增持债券,6  月份全市场债券托管量共增加4334.37  亿,而银行债券托管量却增加了4468.33  亿,其中增持券种主要是利率债。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】保险公司行为特征与银行类似,但其持债比例变化不大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而基金公司则相反,总体开始减持债券,主要减持券种是金融债,短融和企业债继续增持。具体分析如下:
        债券托管量总体情况
        6  月债券市场托管量增加4334.37  亿:6  月共发行债券达1.02  万亿,其中央票发行量最高,达6130  亿,国债和金融债分别发行1412.1  亿和914.8  亿。扣除市场上到期近59911.63  亿债券,债券托管量共计19.32  万亿,比5  月份增加了4334.37亿,其中政府债券和央票是托管量增幅最大的两个品种,分别增加了2130.82  亿和950  亿,其次为金融债666.95  亿、中票346  亿和短融168  亿。值得注意的是央票数据:从公开市场操作的数据看,6  月份央行通过公开市场共发行央票2530亿,到期5180  亿;而中债发布的数据显示6  月份发行央票6130  亿,到期5180  亿。显然两者的差距主要在于发行量出现3600  亿的差额,有媒体报道这可能是由于工行巨量专项央票到期,央行通过非公开发行央票进行置换导致的。
        

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