在过去的一个月市场经历了再次杀跌，截至到6  月29  日，深成指下跌8.01%，沪市下跌7.48%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】创业板跌幅则超过10%，这也是连续第三根月阴线，但跌幅比5  月跌幅收窄。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）大幅度杀跌使得风险得以集中释放。本月的下跌与诸多因素有关：政策超调导致经济下行风险加大；农行低价发行拉动银行股整体估值下移；监管当局要求银行在6  月底满足贷存比指标，造成回购利率和Shibor  利率显著上扬，市场资金面紧张；股市扩容并未停止；欧洲主权债务危机未见好转；楼市调控未有减弱等。
        部分因素并非6  月才有，但是六月下跌不可忽视的因素是市场短期资金面的紧张。进入六月后，6  个月票据转贴现利率及Shibor  利率显著上涨，一个月内票据贴现利率已从年化2%左右骤然升至5-6%。这是自08  年7  月以来的最高值，而这一指标在开始实行四万亿投资计划的08-11  月-09  年2  月曾经达到过低点1.1%，与那时比该贴现率上升了400%。很明显这与管理层要求银行在6  月底满足贷存比指标有密切关系。年初以来，商业银行在公司和个人贷款两方面都受到严格控制，6  月不少银行采取购入票据冲高贷款规模，导致资金面过于偏紧。预计7  月初开始，票据贴现利率将开始下行，资金短缺状况有所减缓。