回顾：5、6  月份，“磨，忍，轰隆”
        ——5  月初，路演报告《2300，7  月份，绝地大反弹》，当时认为行情还需要释放系统性风险，7  月份、2300  点的调整时间和空间，具备跌深反弹的基础。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ——5  月23  日报告《行情再次进入“磨、忍”阶段》中判断行情将在这里磨磨唧唧、进行资金消耗，即“磨”，“忍”，之后还将“轰隆”探底。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        ——6  月，《绿粽红枣心，弱势反弹重在结构》《行情恰如世界杯，没有永远的强和弱》，指出小盘股调整风险大，建议降低小盘股、题材股配置，采取防守反击策略，转持金融、地产等前期调整幅度大、估值更安全的行业。
        展望：7  月份，资金面、政策面上的边际改善，估值偏低，孕育反弹基础——宏观政策：至少不会更紧，甚至会有所松。根据兴业证券宏观研究员的判断，经济数据已经快速趋冷。我们判断，政策转向较大概率早于市场一致预期的四季度，而最早在7、8  月份调控措施就有所减压，从而边际改善。
        ——资金面：7  月份较6  月份改善。首先，商业银行均已达到了75%的贷存比要求，增量资金拆入的需求回落，市场资金面边际改善，资金价格预期有所回落；其次，农行上市的扰动因素逐步消除，而一旦农行破发，后续股市融资的节奏和压力将减弱；第三，三季度大小非解禁规模处于全年低点；第四，人民币脱钩引发的资本流入动力，以及小“QFII”的进展。
        ——产业资本行为：净减持金额指标处于历史低位，大股东逐步增持等，意味着当前总体估值水平处于产业资本认可区间。