一、市场展望
        回顾最近两周（6月21日至7月2日）行情，前半段A股延续了2500点上方窄幅震荡的走势，不过，6月29日的大跌使得前期整理平台失守。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证指数最终收于2382点，累计下跌5.2%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）各行业指数全线回落，其中估值较低的金融服务、公用事业、房地产等周期性行业较为抗跌，而有色金属、采掘、医药生物等行业跌幅超过11%。
        宏观经济的不确定性是制约市场信心的主要因素。汇改重新启动、出口退税政策调整，都表明管理层推进经济转型的积极态度。中短期内出口企业将面临劳动力成本上升、汇率变动、外需不振等不利因素。此外，房地产调控近期很难放松，预计房地产投资增速将在惯性冲高后转入下降趋势，其上下游行业难免会受到拖累。事实上，PMI指数的回落表明经济已有减速迹象。
        就短期因素而言，虽然农行IPO定价水平低于预期，但该价格并不便宜，而且其融资规模巨大，不排除其上市前后拖累大盘的可能。
        综合来看，7月上半月大盘仍将呈现弱势震荡格局。操作上应以防御为主。