净利润同比增长近40%，但投资收益贡献大
  07 年上半年售电量增长14%、收入增长21%、主营业务利润同比增长6%、净利润同比增长40%，基本EPS 和稀释EPS 均为0.24 元
07 年上半年装机增长16%与售电量的增长基本同步；收入增长21%一方面来自售电量增长另一方面来自结算电价提高6%；但由于毛利率有所下降，主营业务利润仅同比增长6%；净利润实现40%的增长主要来自投资收入大幅增长的贡献；二季度单季EPS 为0.14，环比一季度大幅提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  毛利率小幅下降一方面来自售电结构的变化另一方面也源自燃料成本的继续上升
公司单位售电燃料成本同比上升了8.16%，较06 年全年上升了7.25%，燃料成本占到公司总成本的65%，在我们所关注的大市值电力公司中华能的燃料成本占总成本的比例最高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  07 年上半年实现非经营性投资收益7.55 亿，占净利润的25%投资收益来自长电权证及长电正股出售所得，合计达到7.55 亿，此外公司仍持有部分长电股票，将之归类为“可供出售金融资产”，出售前市值波动不会影响利润。
  小幅调高盈利预测、维持投资评级
小幅上调公司07、08 年EPS 到0.52 和0.60 元，同时给出09 年的EPS预测为0.71 元，公司目前估值偏低，上调评级为“谨慎推荐”。