招商银行研究报告：招商证券-招商银行-600036-小企业信贷中心调研简报-100701
| 股票名称： 招商银行 | 股票代码： 600036 | 分享时间：2010-07-02 11:30:50 |
| 研报栏目： 公司调研 | 研报类型：  (PDF) | 研报作者： 王倩 |
| 研报出处： 招商证券 | 研报页数： | 推荐评级： 强烈推荐-A |
| 研报大小： 252 KB | 分享者： her****111 | 我要报错 |
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【研究报告内容摘要】
一、整体经营情况较好
净利润增速持续上行，净资产收益率和总资产收益率均保持在较高水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】招行价值成长主要由以下因素驱动：
1、盈利能力持续提升
净利息收入增速加快，主要来自利息支出同比下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）非利息收入同比增长较快，主要原因是银行卡pos 消费量价齐升带来的清算结算手续费收入快增以及代理销售基金、保险收入快增。营业费用整体可控，预计全年成本收入比将在一季度基础上有所下降。
2、资产质量保持稳健
信贷资产质量持续向好。不良贷款持续双降，信贷成本略有上升，体现了谨慎拨备的原则。资本充足率持续上升，有效保障资产安全。
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