经过再调整的生产成分指数下降1.4  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然PMI  与工业增加值数据之间的关联并不是总是特别紧密，但6  月份的PMI  数据及其与工业增加值的历史关联度提示6  月份工业增加值的同比增幅和季调折年环比增幅可能在14%左右（注意这不是我们的正式预测，我们随后会在数据前瞻中发表我们对6  月份工业增加值的正式预测）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）14%的环比增幅意味着较4、5  月份的个位数水平将有明显的反弹，但仍低于16%的趋势水平。
        经过再调整的新订单成分指数下降0.6  个百分点至52.5%。尽管有人可能认为新订单成分指数的变化将影响到未来的实际生产，但从历史经验来看，二者之间并没有领先/滞后关系。
        经过再调整的新出口订单成分指数下降0.6  个百分点至50.5%。政府即将取消一些商品的出口退税以及人民币实际汇率的上升可能是导致新出口订单成分指数下降的原因之一。
        经过再调整的进口成分指数下降1.1  个百分点至49.2%，我们认为这反映了国内投资增速以及出口增速的放缓。
        经过再调整的从业人员成分指数下降1.0  个百分点至50.6%。我们认为经济增长放缓时期劳动力需求的走软将缓解部分市场人士对所谓“劳动力短缺”以及“劳动力成本大幅上升”的担忧。
        购进价格连续第二个月大幅下降（6  月份为51.3%，4、5  月份分别为72.6%和58.9%），这表明上游价格正在迅速回落。我们的专有指标高盛中国大宗商品价格指数(GSPCC)和商务部上游产品周度数据也证实了这一点。这些数据表明从6  月份起，工业品出厂价格指数的同比及环比增幅可能出现大幅回调。我们认为这些变化与实体经济活动增长的放缓是一致的。