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誉衡药业研究报告:申银万国-誉衡药业-002437-骨科优势企业,预计上市首日价格53-56元-100622

股票名称: 誉衡药业 股票代码: 002437分享时间:2010-06-23 08:19:10
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗鶄,应振洲
研报出处: 申银万国 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 190 KB 分享者: wx****b 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        公司  IPO  股票将于6  月23  日上市交易:发行价格为50.00  元/股,对应2010年预测市盈率37.3  倍。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】发行数量3500  万股,网上网下申购资金1393  亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        我国骨科用药优势企业:公司主要生产处方药并代理销售部分产品,涵盖骨科药物、风湿类药物、抗肿瘤药物、消化系统用药、呼吸系统用药、心脑血管药物、肝病用药、妇科用药和抗生素等领域,其中主导产品为鹿瓜多肽注射液和注射用盐酸吉西他滨,分别应用于治疗骨科和肿瘤疾病,是公司利润的主要来源。公司鹿瓜多肽注射液市场占有率69%,是我国骨科用药优势企业。董事长朱吉满和白莉惠夫妇发行后仍将间接持有公司54.22%的股份,是公司实际控制人。
        公司利润快速增长,鹿瓜多肽与吉西他滨是其主要来源:07-09  年公司收入复合增长62%,净利润复合增长32%,其中医药工业收入复合增长35%。鹿瓜多肽注射液为骨科类处方药,主要用于加快骨折愈合速度。公司鹿瓜多肽具备两大优势:①特有甜瓜籽成分,具有镇痛消炎的疗效;②公司鹿瓜多肽于2007  年取得国家发改委单独定价权。鹿瓜多肽未来除在骨折愈合领域仍将保持快速增长,还将应用于治疗风湿及类风湿等适应症。公司抗肿瘤药吉西他滨虽然进入市场时间较晚,但具有很强的价格竞争优势,2006-2008  年产品销售额和市场份额不断增加,未来潜力巨大。

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