改制出来的“管理创效益”
  “十一五”期间，在庞大的固定资产投资规模拉动下，我国工程起重机行业将持续保持20%以上的高增长水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】混凝土机械将会在《关于限期禁止在城市城区现扬搅拌混凝土的通知》等产业政策逐步实施推动下，保持一个较高的增长水平。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  公司于2006 年完成了集团改制，实现了管理层与骨干员工的间接持股。激励机制的到位已经把一个具有雄厚研发实力、技术实力和人才储备的国有企业，激发出了勃勃生机。2007 年前五个月，公司的混凝土机械和起重机械销售增长分别达到96%和37%，创出近五年来的最好水平。“管理创效益”和产能扩张是公司业绩增长的主要驱动因素，预计“十一五”期间公司净利润复合增长率将高达31.79%。
  工程起重机业务：公司国内市场份额约23%，仅次于徐工重型的约50%位于第二位，但公司在20吨以上大吨位市场具有明显优势，市场份额在35%以上。泉塘工业园等产能扩张项目，在2007年开始陆续建成投产，产能瓶颈将逐渐得到解决。
  混凝土机械业务：公司国内市场份额约25%，仅次于三一重工的约50%位于第二位。公司的混凝土机械在技术、品牌、性能价格比等方面和三一相比是各有千秋，最主要的差距就在于市场拓展和市场营销上的积极性和主观能动性。公司完成改制以后，已经大幅度缩小了与三一在市场拓展和市场营销上的差距，预计在未来的3-5 年内，公司的市场份额将会不断扩大，有望最终达到与三一并驾龙头的市场地位。
  催化剂：
  泉塘工业园等在建产能的建成达产；
  公司混凝土机械业务市场份额的大幅度拓展。
  风险因素：
  宏观调控导致工程机械行业波动的不确定性；
  公司所得税上调及行业的价格竞争等风险。
  我们给予公司1.0 倍PEG 和31.79 倍PE 的估值水平，对应2008 年预测EPS 的合理股价为47.59元，公司目前股价存在低估，投资评级增持。