1、信用债及信用债投资
        信用债指国债、央票等国家信用债券以外的债券品种，通常由企业发行。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】信用债的市场价格不仅受到基础利率水平的影响，而且与企业经营状况、偿债能力等因素有关。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        信用债的投资收益主要包括息票收益和价格变动引起的资本利得。信用债息票收益包含债务违约风险溢价、税收溢价和风险溢价，因而信用债通常有着较高息票率，抵御加息风险能力强于利率产品。在二级市场流通时，基准利率变动和市场供需关系变化均会引起信用债价格变动，从而投资信用债亦存在资本利得机会。但如果持有到期，则信用债的收益主要来自于息票收益，而不必考虑期间价格的变化。
        2、解释信用利差
        信用利差是投资信用债的重要参考指标。信用利差可以由经济预期、公司财务状况、公司资产波动情况、外部信用评级变化、经济周期等因素来解释。一般来说，未来经济预期向好，信用利差有收窄趋势；未来经济预期向差，信用利差有上升趋势。公司财务结构决定负债杠杆率，负债杠杆率与公司违约率正相关，公司违约率又会影响其发行债券的信用利差。公司权益部分价值可以看作看涨期权，而负债部分价值可以看做空头看涨期权，根据Merton  模型，信用利差与公司资产波动率有关。公司资产波动越大，其负债价值相应减少，信用利差随之扩大；公司资产波动越小，其负债价值相应增加，信用利差随之缩小。发行主体的外部评级升降的概率对信用利差亦有明显作用。除公司基本面因素外，经济周期变化也是决定信用利差水平的重要因素，经济下行阶段公司信用利差会有所扩大，而经济上行阶段公司信用利差会有所收窄。