【市场回顾与展望】
        市场还将延续结构纠偏的运行格局
        周五A股市场再度收低，早盘市场波动较小，午后在个股普跌的情况下股指跌幅不断扩大，市场尽显疲态。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周虽然只有两个交易日，但是市场演绎程度较为激烈，主要体现为小盘股的全面回落，天相风格指数表明小盘指数出现3%以上幅度的暴跌，大盘指数则微跌不到1%，市场结构修复的进程加速推进。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上证指数收于2513.22，跌1.84%，深成指收于9966.54，跌1.93%，两市共成交1433.39亿元。
        从整体看，市场在底部区域的演绎过程复杂多变。农行IPO  为流动性再添变数，此前农行的招股说明书表明其发行规模由此前市场预期的总股本的18%下降为16%，释放出善意信号，但在路演首日其主承销商提供估值超出3  元，超过了市场预期的价格区间。由于农行计划发行不超过222.35  亿A  股中，战略配售的比例预计超过40%，A  股网上、网下发行约为130  亿股，按承销商与市场预期发行价相差0.5元计算，将增加65  亿的募集资金，实际影响较小。尽管如此这对市场心理还是造成了巨大冲击，大盘股发行价过高后频频破发使市场遭受创伤的前车之鉴实在不少。但政策面舒缓农行上市冲击的举措亦不在少数，本周四央行大幅缩减央票发行量，50  亿元1  年期央票和180  亿元3  年期央票的发行量均不超过上次发行量的五分之一，公开市场操作净投放资金达1900  亿元，为春节后最大的单周净投放量。与此同时全国社会保障基金理事会理事长戴相龙也表示在今年底将提高中国股票占社保基金总资产的比重至30%。流动性变局一波三折的同时市场运行却表现出相当清晰的脉络，对大盘股和小盘股结构分化的修复进程加速进行。物极必反，刚而易折的道理同样适用于资本市场，因此我们认为在未来的一段时间内，市场还将延续结构纠偏的运行格局，应加强对小盘股继续整体回落风险的预防，转而增加对大盘蓝筹的配置。