投资要点
        一致预期总有风险，小盘股不败神话终于破灭
        ——在本周仅有的两个个交易日中，创业板指数跌幅超过10%，中小板综指下跌超过6%，而同期上证综指仅下跌2.2%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其导火索是发改委公布的《药品价格管理办法》，令投资者医药企业的毛利率将受损严重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要的原因还是其估值偏高。否则，不会引发其他小盘股包括元器件、软件及服务甚至电气设备等行业一起下跌。
        ——上周的策略报告《绿粽红枣心》中，我们就指出，投资者对于的预期过度一致，蕴含着股价已经较充分地反映了预期的风险。可能面临的风险因素，包括：短期股价透支较多，特别是，一些打着新兴产业旗号的纯概念性的题材股价高企；中报业绩不如预期，可能引发金子与泥沙俱下的调整；四季度将面临首发原股东股份大规模解禁。
        弱者在慢慢的积蓄力量
        ——一方面是强者的颠覆，另一方面则是冷门黑马的崛起。而黑马爆冷的条件，  比如瑞士战胜西班牙，实力扎实而不浮躁，坚定运用防守反击战术；比如塞尔维亚胜德国，应运裁判之强势。
        ——同样，在  A  股中我们观察到，在强势股调整的同时，一些前期被打趴下的行业，在慢慢的积蓄力量。比如，房地产、银行、保险等。不是那么差的基本面、非常低的估值、政策预期好转，可能成为其爆冷的条件。
        ——从估值上看，银行、保险、证券及其他金融等行业估值已经到了非常低的水平。实际上，基本面也许并没有那么糟。至少，在近期经济预期尚平稳的情况下，这些行业防御性更强，获得相对收益的概率更大。
        ——一旦，如我们宏观研究员的预测，7  月份发布6  月经济数据降温信号明显，政策压力进一步加码的可能性极低，对这些行业的预期将有所改善。冷门黑马可能应运而生。