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研究报告:国金证券-行业配置适度集中,积极调整效果良好-嘉实股票型基金投资报告-100617

股票名称: 股票代码: 分享时间:2010-06-19 08:01:34
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 王聃聃,张剑辉
研报出处: 国金证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 117 KB 分享者: lq9****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资建议
        嘉实优质企业基金在近期震荡市场环境中表现出突出的管理能力,在获得较好的业绩同时,其净值波动水平也相对较低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】嘉实优质企业在投资上最显著的特点是较高的行业集中度和较高的持股集中度,因此,这也对基金管理人的选股、行业配置能力提出更高的要求,从我们对基金历史操作的量化分析来看,其无论是选股还是行业配置均具备一定优势,因此,我们对嘉实优质企业基金的投资建议是“买入”
        投资摘要
        嘉实优质企业基金在近期震荡市场环境中表现出突出的管理能力,其最近一个月在同业股票型基金平均下跌1.94%的背景下实现正收益,净值增长率为2.73%,在198  只股票型基金中排名第一。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在获得较好的管理业绩的同时,其业绩波动水平也相对较低,这也使得嘉实优质企业基金的风险调整后收益水平处于同业前列。
        按照契约规定,嘉实优质企业基金的股票仓位应在  60%以上,从实际操作来看,股票仓位基本与同业平均水平相当,在80%水平上下浮动,变化较小。
        基金持股风格较为积极,持股集中度各个季度均高于同业平均水平,尤其是2009  年一季度以前,持股集中度均在60%以上,但从近两个季度来看,持股集中度逐步下降至47%左右,趋向平均水平。与此同时,该基金在行业配置上也相对积极,从各个季度的行业集中度来看高于同业平均水平10%~20%左右。
        
        

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