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化工行业研究报告:华泰联合-2010年化工行业中期策略:景气下行中的新机会-100617

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2010-06-18 16:20:29
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖晖
研报出处: 华泰联合 研报页数:   推荐评级: 中性
研报大小: 980 KB 分享者: fwf****fe 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        国内主要化工产品价格一季度呈现普涨格局,二季度基本保持稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】估值看,化工各子行业2010  年动态PE  平均在25-30  倍,高于A  股平均20  倍的水平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)化工股PB  估值与大盘接近,均在3  倍左右。
        化工行业属于后周期行业,行业景气周期落后于GDP  一个季度。根据华泰联合宏观小组预测,中国GDP  于今年1  季度见顶,2  季度开始逐渐回落。我们判断化工行业景气下半年将环比下行,加之行业整体估值优势不突出,给予“中性”评级。
        我们看好内需拉动型、非投资拉动型和符合产业政策的导向的精细化工子行业,给予环保行业和锂电池材料行业“增持”评级,重点推荐三维丝、万邦达(“买入”)和新宙邦(“增持”),即“新三万”组合。

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