零售额增长进一步加快。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】5  月，我国社会消费品零售总额增长18.7%(同比，下同)，相比4  月的18.5%有小幅提高。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）零售额增长小幅反弹主要是因为通胀效应，5  月实际增长率稳定在15%左右。分类别看，粮油食品、饮料烟酒的零售额增长17.6%，服装鞋帽、针纺织品增长22.5%，日用品增长32.7%，而上述三项在4  月分别增长20.3%、21%和24.6%。期内，家用电器及音像器材、通讯器材的零售额分别增长27.1%和19.1%，增幅低于4  月的34.3%和24.4%。家用电器零售额的上升主要是由于“家电下乡”计划的拉动。根据官方公布的数据，今年1-5  月“家电下乡”产品销售额同比大幅增长400%至544  亿人民币。家具和建筑及装潢材料的零售额依然保持36.7%和32.7%的高增长，而上月增幅分别为35.1%和29.2%。
        由于住宅销售放缓，下半年许多耐用品零售额增速可能会出现明显放缓。不过在通胀效应和政府刺激政策支持下，我们预计未来几个月社会消费品零售总额将保持平稳较快增长。