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中国平安研究报告:招商证券-中国平安-601318-深发展定向增发通过及5月保费收入点评-100617

股票名称: 中国平安 股票代码: 601318分享时间:2010-06-17 15:40:48
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗毅,洪锦屏
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 强烈推荐-A
研报大小: 265 KB 分享者: yin****029 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        深发展向平安定向增发获得证监会通过。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据此前所签订的《股份认购协议》,深发展将通过非公开发行股票方式向平安人寿发行数量不少于3.7  亿股但不超过5.85  亿股,募集资金在67.56-106.83  亿元之间,以补充核心资本。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)之前平安集团和平安人寿通过和新桥的换股以及自身持有的深发展股份合计达到21.44%,按照最终持股不超过30%计算,定向增发的数量应在3.8  亿股左右,深发展将募得资金69  亿元左右。
        收购完成平安业绩增厚6%。平安向新桥增发约3  亿股H  股,摊薄其自身的EPS  的幅度在4%左右,而按持有深发展30%的权益法计算,2010  年的每股业绩可增加0.2  元,增厚幅度10%。综合来看,收购对平安的业绩将是正面影响,幅度在6%左右。
        资金充足,暂无再融资压力。2009  年末,平安寿险偿付能力充足率为226.7%,实际资本509  亿元,此次定向增发69  亿元的资金规模对平安而言压力不大。

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