要点:
5 月数据不算糟,利于提高短期市场热情 国家统计局11 日上午10 时举行新闻发布会,公布的5 月份国民经济主要指标数据显示中国经济在欧洲债务危机、全球忧心忡忡的背景下依然保持着良好的发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】超出预期的经济数据说明目前经济形势还不算糟糕,投资者热情或将有所提高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5 月我国出口大幅度回升至1317.6 亿美元,同比增速达48.4%,相对于08 年同期也大幅增长9.2%,前两个月的持续回落态势得到强力改观,贸易顺差回升到195.33 亿美元,创年内新高。在美国失业率高企、经济复苏存疑;欧洲债务危机持续升级、欧元大幅贬值的情况下,5 月出口同比增速远超30%左右的平均市场预期。1-5 月份,城镇固定资产投资67358 亿元,同比增长25.9%,5 月的固定资产投资同比增长15.41%, 房地产投资同比增长43.5%,均比4 月略有上升,在房地产调控政策的打压之下,投资尚未出现明显下滑势头。1-5 月累计,社会消费品零售总额60339 亿元,同比增长18.2%,比上年同期加快3.2 个百分点,比1-4 月加快0.1 个百分点,在国家经济结构调整政策下,消费保持了持续的增长势头。
经济后续或乏力,中期仍看淡 5 月良好的经济数据或将短暂支撑市场反弹,此外,农行的IPO 也会引来国家对市场政策面的支持,短期来看,市场反弹的可能性有所提高,但中长期而言,股票市场最终还是着眼于对实体经济的反映,而在中期经济增长尚不明确的情况下,我们对股票市场仍看淡。我国5 月进口相比08 年同期增长11.4%,增速较上月回落4.1 个百分点,大宗商品进口也有很明显回落,5 月的原油进口和铜材进口环比分别回落16%和9%,进口增速的回落说明我国内需景气度已开始下降。出口方面,欧洲的债务危机与美国的高失业率依旧未根本改变,外部环境仍不甚乐观,出口高增长的可持续性值得怀疑。数据显示,5 月规模以上工业增加值同比增长16.5%,增速比4 月份回落1.3 个百分点,经济增长趋缓已是大概率事件,上市公司业绩预期增速或将下调,对应的市场估值将大受影响。政府的调控政策并没有放松迹象,房地产投资下滑预期强烈,整体来看,中期经济形势仍不明朗,股票市场仍应看淡,投资策略上应注意控制仓位、防范风险。